關(guān)于打造“3+N”杭州產(chǎn)業(yè)基金集群

 

　　聚力推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實施意見

 

　　（征求意見稿）

 

　　為進一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金引領(lǐng)撬動作用，更好服務(wù)我市以五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，根據(jù)市委、市政府有關(guān)市屬國有企業(yè)深化改革優(yōu)化布局決策部署，聚焦我市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃與需求，針對目前我市產(chǎn)業(yè)基金短板與不足，提出如下實施意見。

 

　　一、總體要求

 

　　（一）指導(dǎo)思想。以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹黨的二十大精神，深入落實市委、市政府有關(guān)市屬國有企業(yè)深化改革優(yōu)化布局決策部署，全面提升國有資本對前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資引領(lǐng)能力。

 

　　（二）基本原則。堅持“政府引導(dǎo)、市場運作、科學(xué)決策、防范風(fēng)險”原則，通過與區(qū)縣（市）捆綁、與頭部機構(gòu)合作、與產(chǎn)業(yè)方向結(jié)合，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金投資撬動作用，在全球范圍內(nèi)招引高精尖創(chuàng)業(yè)團隊、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)項目來杭發(fā)展，助推五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈打造。

 

　　（三）主要目標(biāo)。建立以科創(chuàng)投資、產(chǎn)業(yè)投資、并購?fù)顿Y為主，覆蓋創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和企業(yè)發(fā)展全生命周期的產(chǎn)業(yè)基金體系，打造組建規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。加強不同類型、不同功能定位、不同投資階段基金之間的投資協(xié)同，服務(wù)五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈高質(zhì)量發(fā)展和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

 

　　二、基金架構(gòu)

 

　　由杭州市政府主導(dǎo)，整合組建杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金三大母基金，由其參與投資N支行業(yè)母基金、子基金、專項子基金等，最終形成總規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。

 

　　（一）初創(chuàng)期：杭州科創(chuàng)基金，規(guī)模1000億元。整合科技成果轉(zhuǎn)化基金、天使引導(dǎo)基金、創(chuàng)投引導(dǎo)基金、跨境引導(dǎo)基金和投發(fā)基金等，升級打造規(guī)模1000億元的“杭州科創(chuàng)基金”。管理主體為杭州市國有資本投資運營有限公司，具體執(zhí)行主體為杭州市科創(chuàng)集團有限公司（簡稱“科創(chuàng)集團”），功能定位為政策性的政府引導(dǎo)基金，投資方向為“投早、投小、投科”，投資階段以初創(chuàng)期的科創(chuàng)投資（天使投資AI、創(chuàng)業(yè)投資VC）為主，重點為全市人才創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)創(chuàng)新、專精特新企業(yè)發(fā)展、科技成果轉(zhuǎn)化提供政策性投融資服務(wù)。

 

　　（二）成長期：杭州創(chuàng)新基金，規(guī)模1000億元。吸收整合原戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金，持續(xù)壯大做實和高質(zhì)量運作“杭州創(chuàng)新基金”，加大與國內(nèi)外頭部機構(gòu)、鏈主企業(yè)的合作力度，整合導(dǎo)入綜合性、多元化、國際化創(chuàng)新資源，加快形成更加規(guī)模化、市場化、專業(yè)化的產(chǎn)業(yè)投資能力。管理主體為杭州市國有資本投資運營有限公司，具體執(zhí)行主體為杭州產(chǎn)業(yè)投資有限公司，功能定位為市場化的國資產(chǎn)業(yè)基金，投資方向為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，投資階段以成長期私募股權(quán)投資（PE）為主，重點支持我市五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈規(guī)模化發(fā)展。

 

　　（三）成熟期：杭州并購基金，規(guī)模1000億元。整合產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、信息經(jīng)濟投資基金和穩(wěn)健發(fā)展基金等，升級打造規(guī)模1000億元的“杭州并購基金”。管理主體為杭州市金融投資集團有限公司，具體執(zhí)行主體為杭州市投資控股有限公司，功能定位為市場化的國資并購基金，投資方向為金融、金融科技、產(chǎn)業(yè)并購、重大項目協(xié)同投資，投資階段以成熟期的產(chǎn)業(yè)并購為主，重點支持我市五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈開展以補鏈、強鏈、拓鏈為目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)并購與協(xié)同投資。

 

　　三、職責(zé)分工

 

　　“3+N”杭州基金集群的基本運作管理架構(gòu)包括市政府、市國資委、市級相關(guān)部門和基金管理主體等，各方按照職責(zé)分工各司其職、各盡其責(zé)，健全基金運作管理機制，推動基金運行目標(biāo)實現(xiàn)。

 

　　（一）市政府。負(fù)責(zé)全市政府產(chǎn)業(yè)基金頂層設(shè)計、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，財政資金競爭性分配方案批準(zhǔn)，按程序應(yīng)由市政府決策的重大產(chǎn)業(yè)項目投資決策等工作。

 

　　（二）市國資委。履行對產(chǎn)業(yè)基金的監(jiān)管職能，負(fù)責(zé)基金管理辦法、盡職免責(zé)容錯糾錯機制、分層分類決策機制等制定，產(chǎn)業(yè)基金運作管理監(jiān)管和指導(dǎo)，基金投資運作全過程績效管理。

 

　　（三）市財政局。履行對產(chǎn)業(yè)基金涉及的財政資金使用監(jiān)督職能，負(fù)責(zé)會同市國資委提出財政資金競爭性分配建議方案，對財政資金使用情況開展重點績效評價。

 

　　（四）市級相關(guān)職能部門。科技、發(fā)改負(fù)責(zé)對科技成果轉(zhuǎn)化基金、天使引導(dǎo)基金、創(chuàng)投引導(dǎo)基金等政策性引導(dǎo)基金的投資進行審核。

 

　　（五）基金管理主體。履行對產(chǎn)業(yè)基金的主體責(zé)任，負(fù)責(zé)基金組建、運作、管理以及基金管理辦法組織實施等工作。

 

　　四、資金來源

 

　　三大母基金的資金來源包括注入的存量基金、市財政預(yù)算資金、市屬國有企業(yè)自有資金和其它盤活的存量資金等，通過國有資本的杠桿作用，引導(dǎo)社會資本進入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。從2023年起“十四五”期間，市財政每年統(tǒng)籌安排50億元，支持鼓勵市屬國有企業(yè)和“3+N”杭州基金集群做大做強。財政資金原則上采用競爭性分配機制，原則上以資本金形式注入市屬國有企業(yè)。

 

　　五、投資模式

 

　　根據(jù)三大母基金功能定位、投資方向和投資階段，采取差異化的投資模式和市場化的運作方式，實施科學(xué)的收益分配和投資讓利機制。其中，杭州科創(chuàng)基金采用子基金、專項子基金、直接投資等相結(jié)合的投資模式，側(cè)重“創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)”，可設(shè)置提前退出、投資讓利、風(fēng)險補償?shù)葪l款；杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金采用行業(yè)母基金、子基金、專項子基金和直接投資等相結(jié)合的投資模式，分別側(cè)重“產(chǎn)業(yè)培育”和“產(chǎn)業(yè)并購”，原則上應(yīng)同股同權(quán)，并設(shè)置相應(yīng)返投要求，紓困類基金除外。行業(yè)母基金和子基金，原則上由專業(yè)基金管理機構(gòu)負(fù)責(zé)運作和管理。

 

　　六、投資要求

 

　　（一）出資比例。對行業(yè)母基金，市區(qū)兩級國有資本的出資不得超過產(chǎn)業(yè)合作方的自有資金出資。對子基金，市級國有資本的出資比例最高不超過25%，并購重組類、紓困類基金除外。對天使類、科技成果轉(zhuǎn)化類子基金，市級國有資本的出資比例可適當(dāng)提高，最高不超過40%。專項子基金投資重大產(chǎn)業(yè)項目時，采取市、區(qū)（縣市）1:1聯(lián)動出資機制，對被投項目的出資比例不超過20%，且不為第一大出資方，最高出資額不超過20億元。特別重大項目，經(jīng)市政府同意后，可不受前述出資規(guī)模及比例限制。

 

　　（二）注冊地及返投要求。基金管理主體要充分發(fā)揮國有資本引領(lǐng)帶動作用，鼓勵合作的基金管理機構(gòu)引入優(yōu)質(zhì)項目在杭落地。行業(yè)母基金、子基金和專項子基金的注冊地應(yīng)在杭州市域范圍內(nèi)。行業(yè)母基金的返投比例不低于1倍，子基金和行業(yè)母基金出資的子基金的返投比例不低于1.5倍，并購重組類、紓困類基金除外。杭州科創(chuàng)基金出資的子基金，返投比例原則上不低于2倍（科技成果轉(zhuǎn)化類基金除外），可以根據(jù)讓利情況適當(dāng)降低返投比例。具體返投認(rèn)定口徑由相應(yīng)基金管理辦法明確。

 

　　（三）費用和收益管理。杭州科創(chuàng)基金的管理費率最高不超過科創(chuàng)集團實際管理資金總額的0.6%/年。行業(yè)母基金、子基金、專項子基金的管理費用和業(yè)績報酬提取標(biāo)準(zhǔn)按市場化原則在章程或協(xié)議中約定，其中行業(yè)母基金的管理費率不超過實繳規(guī)模的1.5%/年。

 

　　七、投資決策程序

 

　　行業(yè)母基金、子基金、專項子基金投資由基金管理主體履行主體責(zé)任，決策過程中應(yīng)組織外部無利益關(guān)聯(lián)的行業(yè)專家、風(fēng)控專家、投資專家等相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜疫M行可行性論證，按照投資事項管理要求和政策性引導(dǎo)基金管理要求向市國資委備案后實施。重大產(chǎn)業(yè)項目，企業(yè)或基金管理主體履行內(nèi)部決策程序后，由市國資委提交市政府決策。

 

　　八、存續(xù)管理及退出

 

　　（一）基金托管和備案。行業(yè)母基金和子基金應(yīng)委托具有資質(zhì)的商業(yè)銀行進行托管或資金監(jiān)管，并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案。

 

　　（二）投資期限及退出。基金管理主體應(yīng)結(jié)合投資方向、投資階段等實際情況和風(fēng)險防控、績效管理等實際需要，在基金管理辦法中分層分類、靈活設(shè)置行業(yè)母基金、子基金、專項子基金的最長投資期限。原則上行業(yè)母基金的投資期限最長不超過10年，子基金最長不超過8年。投資行業(yè)母基金、子基金、專項子基金時，應(yīng)在章程或協(xié)議中約定明確的退出方式并適時退出，可探索多渠道的退出方式；退出價格按章程或協(xié)議約定、相關(guān)法律法規(guī)執(zhí)行。

 

　　（三）投后管理。基金管理主體可通過委派董事、監(jiān)事、高級管理人員、觀察員，參與基金投資決策、投資咨詢，定期跟蹤管理等一種或多種方式，監(jiān)督基金投資運作情況，對不符合基金管理辦法等文件要求的基金及時采取應(yīng)對措施，發(fā)生重大投資損失時及時報告市國資委。

 

　　九、風(fēng)險防控和績效管理

 

　　（一）風(fēng)險防控。基金管理主體應(yīng)建立健全內(nèi)部控制和外部監(jiān)管制度，建立投資決策和風(fēng)險約束機制，嚴(yán)格規(guī)范管理，切實防范風(fēng)險。建立專家咨詢機制，對重大項目投資，基金管理運作主體應(yīng)組織外部無利益關(guān)聯(lián)的行業(yè)專家、風(fēng)控專家、投資專家等相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜疫M行可行性論證，征求相關(guān)行業(yè)主管部門意見后形成出資方案。

 

　　（二）績效管理。結(jié)合基金功能定位、投資階段等實際情況，市國資委牽頭建立差異化綜合績效評價制度，會同市財政局等市級相關(guān)部門對基金投資運作情況開展綜合績效評價，評價結(jié)果作為財政資金競爭性分配、基金存續(xù)、計提管理費等的重要依據(jù)。評價維度包括撬動社會資本情況、社會資本實際到位情況、新增產(chǎn)業(yè)投資額、五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈投資情況、重大招商引資項目推動落地情況、投資項目產(chǎn)生的效益和對地方的貢獻、完成市委市政府目標(biāo)任務(wù)等。

 

　　（三）激勵約束。市國資委指導(dǎo)基金管理主體，根據(jù)基金特點和實際情況積極探索建立項目跟投、超額收益分成、風(fēng)險提留、延期支付等市場化機制，激勵約束基金管理主體不斷提高運作管理水平，強化投資行為決策責(zé)任。

 

　　（四）容錯糾錯。根據(jù)國資監(jiān)管要求，結(jié)合基金功能定位、投資階段等實際情況，分層分類完善基金投資盡職免責(zé)容錯糾錯機制，進一步激發(fā)基金投資運作主體的積極性、主動性。

 

　　十、保障措施

 

　　（一）加強統(tǒng)籌協(xié)同，完善配套政策。建立健全基金投資統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制，強化國資、財政、發(fā)改、經(jīng)信、科技、投促、商務(wù)、金融、稅務(wù)等部門的工作聯(lián)動和政策協(xié)同，持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)基金配套政策支持體系和管理服務(wù)體系。

 

　　（二）強化投資聯(lián)動，形成投資合力。積極爭取國家和省級資金支持，強化央企、省、市、區(qū)四級在基金組建、招商引資、項目投資、產(chǎn)業(yè)并購、人才培養(yǎng)等方面的聯(lián)動協(xié)同，形成對前瞻性、戰(zhàn)略性、大金額重大產(chǎn)業(yè)項目的投資合力。

 

　　（三）打造專業(yè)團隊，提升投資能力。加大基金投資運作管理人才隊伍建設(shè)力度，積極探索職業(yè)經(jīng)理人制度，通過自主培養(yǎng)、合作培養(yǎng)、市場獵聘、公開選聘等方式招引一批專業(yè)基金投資人才，加快打造一支懂經(jīng)濟、懂產(chǎn)業(yè)、懂投資的國際化、專業(yè)化、市場化的基金投資人才隊伍。

 

　　（四）整合存量基金，強化主體責(zé)任。做好存量基金梳理整合工作，加強過渡期管理。充分發(fā)揮基金管理主體作用，制定完善三大母基金管理辦法。存量基金管理辦法在新的基金管理辦法出臺后自動廢止。

 

　　未納入“3+N”杭州基金集群的其他市屬國有企業(yè)的基金投資業(yè)務(wù)，應(yīng)遵照執(zhí)行本實施意見。